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计算机行业简评报告:行业信创趋势已成

发表时间:2022-08-17 08:47:47 | 作者:乐竞体育

  行业信创空间大,静待晶圆去美产线。近几年来,在中美贸易摩擦背景下,信创产业龙头华为受到全面制裁,尤其是芯片代工环节被全面限制,而这也成为压制国产软硬件行业的一个关键因素。如果未来我国晶圆制造环节实现突破,则信创产业发展将更为顺畅。28nm是集成电路中低端和中高端的重要分界线,假设未来我国自主突破以28nm为代表的成熟制程晶圆制造产线,将使得我国在半导体领域的“卡脖子”情况得以缓解,信创产业也将迎来新的加速期。我们以中性假设下的市场需求测算信创市场规模,测算出党政军国产替代空间为2117.5亿元,年化423.5亿元,行业端国产替代空间为7000亿元,年化1400亿元。

  从党政信创到行业信创,大势所趋。21年开始,党政小信创市场加速向行业信创市场拓展,运营商、金融行业加速推进。预计未来将逐渐从“8+2”向18大行业扩展。在运营商方面,三大运营商从19年开始在每年的服务器集采中采购一定数量的国产芯片服务器,服务器采购国产化比例不断提高。这一方面说明信创市场已从党政为主的市场向行业市场迅速拓展,另一方面也反应出国产服务器性能持续提高,已能在对性能要求较高的运营商场景承担重要作用。在金融行业方面,金融信创试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透且22年开始,大型银行集采已开始规模化采购国产芯片服务器。

  另外,金融信创生态实验室成立,标志着金融信创正式展开适配验证和生态建设。随着试点扩容、国产服务器性能提升、案例规模化落地,金融信创有望加速推进。整体来看,行业信创大趋势已成,前景可期。

  信创产业格局进一步清晰。在芯片领域,海光、鲲鹏整体性能生态最佳,在行业信创市场领先;飞腾党政市场布局领先,在党政PC市场份额领先,龙芯则因为拥有自主指令集,在自主可控性方面表现最佳。

  在操作系统领域,麒麟和统信各具优势。在数据库领域,重点关注高斯数据库开源生态,海量数据能力领先。在中间件领域,以东方通、宝兰德、中创软件、金蝶天燕中间件等为代表,在政府、金融、运营商等领域各有优势。

  投资建议:我们认为信创由党政向行业拓展的趋势已成,行业信创可替代空间大,前景可期。重点推荐中科曙光,推荐关注神州数码、中国长城、宝兰德、东方通、中国软件、海量数据等。

  证券之星估值分析提示神州数码盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示中国长城盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示东方通盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示中国软件盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示中科曙光盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有大幅介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示海量数据盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有明显流出迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

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